Спасибо, ваша задача принята!


Кстати, чтобы быть всегда в курсе событий, приглашаем Вас зарегистрироваться в Facebook в нашей группе “Адизес навсегда”.


До встречи!

С уважением, Людмила Гегельская

и вся команда Института Адизеса


Опишите вашу задачу

Как не потерять компанию из-за конфликта с инвестором


Методология Адизеса, Управление персоналом
26.12.2017
 Как не потерять компанию из-за конфликта с инвестором
Эта статья была опубликована 1 августа 2017 года в журнале "Секреты фирмы".

Дополнительный игрок в собственном бизнесе — это всегда риск. Приглашая портфельного инвестора, важно понимать — у вас, вероятно, возникнут разногласия. Я расскажу о самых распространённых болевых точках и о том, как достичь компромисса в конфликте.

 Разные планы на прибыль 

Чаще всего конфликт возникает, когда основатель хочет интенсивно вкладывать деньги в дальнейшее развитие, а инвестор против — он уже готов делить заработанное или возвращать вложения. По нашим оценкам, это происходит в 80% случаев.

В большой компании инвестор может настоять на получении дивидендов через совет директоров — и это может заморозить возможности роста для компании. Если такой конфликт возник в небольшом стартапе, всё зависит от долей — у кого больше доля, тот и сможет принять решение. Опасно, если основателей или инвесторов несколько — инвестор, с которым возник конфликт, может переманить на свою сторону кого-то из партнёров.

Я знаю одну крупную компанию из производственной сферы, в которой основатели и инвесторы не могут договориться между собой уже пять лет. Инвесторы нацелены на получение прибыли, а руководители хотят вкладывать деньги в строительство новых заводов в регионах. Они не готовы ждать ещё пять-семь лет, чтобы получить свои деньги, и считают строительство новых заводов рискованной идеей. Конфликт дошёл даже до разбирательств в суде. Только благодаря усилиям генерального директора компания всё ещё держится на плаву. Но развития все эти годы нет. 

Узнайте этап жизненного цикла своей компании! Пройти тест

Чтобы минимизировать риск конфликта, ещё на этапе привлечения инвестиций договоритесь с инвестором, к каким целям вы хотите прийти. Обсудите, когда можно будет безболезненно вытащить его долю из бизнеса, а когда можно рискнуть и подождать ещё. Как правило, для этого хватает личной договорённости. Понятно, что её можно нарушить, но всё-таки зачастую конфликтующие стороны придерживаются профессиональной этики. 

Также сразу решите, что делать, если потребуются дополнительные инвестиции. Ничего плохого в следующем раунде нет. Но основателю нужно учитывать, что, даже если он считает компанию своей, де-факто его доля в бизнесе станет ещё меньше.

Разные способы увеличить стоимость компании 

Другой распространённый сценарий: инвестор хочет, чтобы стоимость компании увеличилась и он смог перепродать свою долю дороже, чем купил. Но у него с собственником разные взгляды на то, какими путями добиться увеличения стоимости актива.

Например, собственник решает выпустить новую линию продукта. Это требует больших затрат и новых мощностей, придётся по-крупному рисковать, чего инвестор делать не хочет. Отношения между ними заходят в тупик. Особенно часто такие конфликты возникают в кризис. Инвестор, опасаясь потерять свои деньги, стремится получить прибыль любой ценой, не думая о будущем компании.

Если к компромиссу никак не удаётся прийти, я советую одной из сторон покинуть компанию. Кто уйдёт, зависит от возможностей собственника. Он может выкупить долю инвестора, и это кажется самым простым вариантом: инвестор получает то, что хотел, а собственник может руководить компанией по своему усмотрению.

 Разные стили руководства 

Ещё один вариант конфликта: у инвестора есть своё мнение насчёт того, как руководить компанией, и оно в корне не совпадает с мнением собственника. Это часто происходит, когда компания растёт и инвесторы понимают, что собственник перестал справляться. При затяжном конфликте инвестор может устранить собственника от операционного управления. Приведу пример IT-стартапа, который привлёк инвестора на начальном этапе. Получив деньги, компания создала прототип продукта. Чтобы вывести его на рынок, потребовалось больше вложений, и компания привлекла другого, более сильного инвестора. К этому моменту у собственника осталось 20% акций компании. Продукт вышел на рынок, бизнес стал набирать обороты, и инвесторы поняли, что компании нужен более опытный руководитель. Инвесторы отстранили собственника от операционной деятельности — он перешёл в разработку, сохранив долю, но потеряв возможность принимать решения. 

Узнайте свой стиль PAEI - пройдите тест! Пройти тест

Эта история для компании не закончилась плачевно — собственник смог участвовать в развитии бизнеса, хотя и с меньшей свободой действий. Но нередко собственник не хочет переходить на позицию простого сотрудника и покидает компанию. Чаще всего это человек с предпринимательской функцией, который отвечает за идеи. После его ухода новые идеи никто не генерирует и развитие компании замедляется. 

Чтобы не пришлось прощаться с компанией, на этапе привлечения инвестиций обозначьте, кто принимает окончательное решение. Также пропишите, кто за что отвечает. Например, договоритесь о том, что инвестор не высказывает свои идеи насчёт управления. 


При этом я советую подключать инвестора к обсуждению всех важных задач. Когда он участвует в развитии компании наравне с собственниками, то понимает, почему принимаются те или иные решения, и чувствует себя их соавтором. Это может сгладить любой зарождающийся или даже явный конфликт. Кроме того, можно ввести правило большинства и голосовать за окончательное решение.

Компромисс  

Собственник и инвестор ещё до подписания сделки должны вместе вырабатывать стратегию и цели компании как минимум на два года вперёд. Это позволяет разрешить все проблемные точки ещё до реализации задуманных идей. Фиксируйте все договорённости в письменной форме и закрепляйте их подписями (на случай, если конфликт приведёт вас в суд). Но бояться непременного суда в конфликтной ситуации не стоит. Как бы это ни банально звучало, в отношениях между инвестором и собственником всё решает компромисс.


Возврат к списку

Комментарии

Текст сообщения*

Все статьи